本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者胡夢(mèng)然 張智 深圳報(bào)道

休閑服零售品牌“潮流前線”母公司*ST搜特（002503.SZ）的退市，宣告了一個(gè)時(shí)代的隕落。

曾幾何時(shí)，說(shuō)起休閑潮流服飾的代表性品牌，潮流前線必有一席之地。瞄準(zhǔn)“韓流”的時(shí)尚風(fēng)口，潮流前線接連簽下陳慧琳、謝霆鋒、宋慧喬等著名影星擔(dān)任品牌代言人，在服飾市場(chǎng)風(fēng)頭一時(shí)無(wú)兩。2015年，創(chuàng)始人馬鴻、黃曉旋夫婦登上胡潤(rùn)百富榜，財(cái)富值達(dá)到160億元，位列榜單第150名。

但這樣的勢(shì)頭卻未能持續(xù)，近年來(lái)，*ST搜特業(yè)績(jī)呈斷崖式下滑，凈利潤(rùn)虧損超70億元，繼拉夏貝爾之后，潮流前線成為A股市場(chǎng)又一個(gè)倒下的服飾品牌。

近日，*ST搜特公告稱，公司收到深交所下發(fā)的《事先告知書(shū)》，因股票收盤(pán)價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元而觸及交易類(lèi)退市指標(biāo)，深交所擬決定終止公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易。*ST搜特于停牌前，已經(jīng)連續(xù)15個(gè)跌停，股價(jià)也停留在0.42元每股，總市值僅剩12.82億元。

從巔峰到退市，這家服飾品牌經(jīng)歷了什么？

從巔峰到退市

公開(kāi)信息顯示，*ST搜特誕生于2005年12月，主營(yíng)“潮流前線”，當(dāng)時(shí)的服飾行業(yè)內(nèi)已有美特斯邦威、真維斯、森馬等知名的品牌，但“潮流前線”憑借對(duì)時(shí)尚風(fēng)口敏銳的洞察力，走出了自己的風(fēng)格。那幾年韓流韓風(fēng)大火，“潮流前線”緊跟流行風(fēng)格，甚至店名logo都帶上了韓文，為了讓品牌更有韓流風(fēng)，“潮流前線”更斥資邀請(qǐng)明星進(jìn)行代言。在之后短短四年多的時(shí)間里，“潮流前線”以直營(yíng)和加盟結(jié)合的方式在國(guó)內(nèi)30個(gè)省發(fā)展了近1000家專賣(mài)店。

一路高歌猛進(jìn)，2010年其母公司*ST搜特在深交所掛牌上市，并接連將“ELLE”“纖麥”“熙世界”“云思木想”等品牌收入囊中。幾年時(shí)間里，公司大舉轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，將“成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際知名的青春休閑服品牌企業(yè)”的目標(biāo)口號(hào)改為“成為中國(guó)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的時(shí)尚生活產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)提供商”，并開(kāi)出了12家供應(yīng)鏈管理公司。

2018年，轉(zhuǎn)型見(jiàn)到成效，*ST搜特的營(yíng)收規(guī)模達(dá)到了185.2億，“潮流前線”被冠上“中國(guó)版優(yōu)衣庫(kù)”的名頭。但或許是轉(zhuǎn)型見(jiàn)效，“潮流前線”也疏忽了自主品牌的設(shè)計(jì)，全部改成外部采購(gòu)成品，如此一來(lái)，“潮流前線”一定程度上也失去了自己的風(fēng)格，更像一個(gè)什么都往里裝的服裝大賣(mài)場(chǎng)。

2020年，轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈的劣勢(shì)再被放大，因疫情其供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)上游供應(yīng)商及下游客戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)延遲，對(duì)當(dāng)年業(yè)績(jī)?cè)斐商潛p，此后更是一蹶不振。財(cái)報(bào)顯示，2020年至2022年，*ST搜特營(yíng)業(yè)收入分別為86.27億元、51.76億元、14.38億元；歸母凈利潤(rùn)分別為-17.71億元、-34.10億元、-19.01億元。今年一季度，該公司營(yíng)業(yè)收入0.79億元，歸母凈利潤(rùn)-1.23億元。單計(jì)2020年至2022年期間，*ST搜特合計(jì)虧損超70億元。

曾任美邦服飾、波司登、紅蜻蜓等上市鞋服高管，良棲品牌創(chuàng)始人程偉雄對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，轉(zhuǎn)型后的*ST搜特的營(yíng)收規(guī)模絕大部分來(lái)源于供應(yīng)鏈合并報(bào)表收入，然而供應(yīng)鏈合作合并報(bào)表毛利偏低，這種盈利模式在市場(chǎng)正常時(shí)還可以延續(xù)，但一旦面臨環(huán)境改變沖擊，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足，便難以維系。

程偉雄指出：“潮流前線的問(wèn)題還是品牌定位過(guò)于紊亂，它把每個(gè)品類(lèi)風(fēng)格單獨(dú)做成一個(gè)個(gè)品牌，看起來(lái)品牌矩陣非常豐滿，但和用戶需求差異過(guò)大，再疊加線下實(shí)體門(mén)店體驗(yàn)萎縮，加劇了潮流前線業(yè)績(jī)下滑。”

津正念董事長(zhǎng)何權(quán)津也對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“潮流前線”在品牌定位、設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈等方面存在不足。現(xiàn)如今的品牌注重快速反應(yīng)市場(chǎng)需求，不斷推出新品，而“潮流前線”缺乏創(chuàng)新，產(chǎn)品更新速度慢。造成國(guó)內(nèi)部分傳統(tǒng)服裝品牌走下坡路的原因有多方面，包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)升級(jí)、品牌定位不清、供應(yīng)鏈不穩(wěn)定等。此外，一些傳統(tǒng)服裝品牌在面對(duì)電商、快時(shí)尚等新興業(yè)態(tài)時(shí)，缺乏創(chuàng)新和變革，導(dǎo)致市場(chǎng)份額逐漸被奪去。

潮退時(shí)刻何去何從？

無(wú)論是土生土長(zhǎng)的傳統(tǒng)服飾品牌“潮流前線”，還是海外快時(shí)尚品牌“HM”“優(yōu)衣庫(kù)”“zara”等，似乎都逐漸失去吸引力，近幾年“閉店潮”涌現(xiàn)。以HM為例，2020年至2022年期間，HM在中國(guó)的門(mén)店從479家縮減至360家。本月，HM在中國(guó)開(kāi)設(shè)規(guī)模最大的門(mén)店之一，三里屯太古里旗艦店也將閉店。

中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)專家委員會(huì)委員賴陽(yáng)對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析指出：“實(shí)際上，不光是潮流前線服飾品牌，近年大多數(shù)品牌門(mén)店都出現(xiàn)了閉店、經(jīng)營(yíng)虧損等現(xiàn)象。原因在于消費(fèi)模式已經(jīng)產(chǎn)生了轉(zhuǎn)變，在云消費(fèi)時(shí)代，消費(fèi)打破時(shí)間、空間、地域障礙，線下實(shí)體門(mén)店運(yùn)營(yíng)的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于線上店。線下的風(fēng)險(xiǎn)除了需要租金、人工、代理商等成本外，還需要大量的鋪貨，而這中間產(chǎn)生了變動(dòng)，一系列的損失都是要算到成本里的，而這些成本跟線上直銷(xiāo)相比，要高出許多。品牌服飾以線上直銷(xiāo)為主是未來(lái)的主流趨勢(shì)。”

營(yíng)銷(xiāo)專家張雅芝也向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，可以看到，國(guó)內(nèi)快時(shí)尚品牌近年來(lái)也在不斷在調(diào)整策略，適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，其中包括品牌數(shù)量增加、產(chǎn)品品質(zhì)提高、銷(xiāo)售渠道多元化等。在本輪洗牌中，被淘汰的品牌原因都大同小異，一是品牌形象老化，未能及時(shí)跟上市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)；二是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品質(zhì)等方面存在問(wèn)題，未能滿足消費(fèi)者需求；三是經(jīng)營(yíng)管理不善，如成本控制不當(dāng)、渠道管理不當(dāng)?shù)取?

“后續(xù)服裝上市公司退市的可能性存在，但具體情況需要根據(jù)公司自身經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)判斷。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，需要加強(qiáng)品牌建設(shè)，提高產(chǎn)品品質(zhì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，積極拓展多元化的銷(xiāo)售渠道，以保持盈利能力和穩(wěn)定發(fā)展。”張雅芝表示。

責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳