制造：1、國內中游制造企業開機率仍然不高，甚至低于2020 年，滌綸、氨綸等化工品價格跟隨油價報價下調，采購方謹慎情緒加重。后續等待8 月后國內外的備貨需求啟動。2、傳言中的本周取消美對華關稅，據politico 的網站資料，整體預計為非常溫和的方案，該報道披露了關稅減免方案的分為3 部分，①直接取消部分100 億美元的消費品，如自行車；②加大關稅豁免范圍，在年初352 項豁免名單的基礎上擴容。③啟動新301 調查：高科技行業(半導體、電池)補貼問題。

據悉，USTR 截至7 月5 日，已經收到400 多項業界請求，希望保留關稅。最終的方案可能會在兩國首腦再次通話時確定。

品牌：由中國服裝協會、中國服裝設計師協會指導，抖音電商服飾行業、算數電商研究院與中國國際時裝周組委會聯合制作的《2022 抖音電商服飾秋冬趨勢報告》指出，目前抖音服飾創作者快速增長，正形成內容創作和內容消費的正循環。

報告認為2022 年適配抖音平臺用戶需求的秋冬五大趨勢分別是Boyish 女孩、運動奢享派、低物欲貴族、華流研究員及四次元idol.對比五大趨勢的數據表現，運動奢享派、Boyish 女孩與四次元idol 三個趨勢，在內容競爭力和消費競爭力、內容聲量表現上均表現突出，預計為22 年秋冬的主流趨勢方向。此外，調研顯示，①今年仍計劃在服飾上的消費大于1000 元的消費占比48.9%。②在消費支出超千元的消費者中，羽絨服仍是消費主品類，同時，對皮草、大衣、羊毛衫、配飾等品類表現出更強的購買意愿。③此外，調研數據顯示，設計師品牌更受偏好。④消費者也逐漸理性，注重穿搭的同時，消費理念也從“衣櫥里永遠少一件衣服”變成了“學會斷舍離后人生擁有這10 件單品就足夠”。

觀點層面：策略一，近期建議關注二季報可能超預期的標的：華利集團、魯泰A、健盛集團；策略二，關注①品牌服飾板塊的反彈標的報喜鳥，②復蘇較早，增長較為穩健且分紅率較高的家紡龍頭羅萊生活、富安娜。③景氣度高，有望業績超預期的戶外賽道稀缺標的牧高笛。策略三，制造業端更有結構性機會且自身增長邏輯更強的品種。關注偉星股份、浙江自然。策略四，關注三季度國內需求側恢復，帶動下游原材料價格反彈，帶有周期屬性的標的，建議關注臺華新材、富春染織、偉星股份、新澳股份。

大盤數據追蹤：①7 月第2 周(7 月04 日-7 月08 日)滬深300 指數下跌1.25%，紡織服裝板塊上漲0.36%，跑贏大盤1.61pct.②紡織服裝子行業中，其他紡織表現較好(+1.93%)，運動服裝表現最差(-2.55%)。

行業數據追蹤：1)5 月份國內社零總額下降，美國服裝消費表現強勁。2022 年5 月，社會消費品零售總額當月值同比-6.70%，跌幅收窄；服裝鞋帽針紡織品類零售額當月值同比-16.20%；2022 年5 月份美國服裝及服裝配飾店銷售額同比+5.98%，5 月份歐盟27 國零售銷售指數當月同比+0.8%。2)5 月服裝類出口累計同比提升。2022 年5 月份HS 服裝類出口金額累計同比增長16.00%(4 月累計同比增速+13.80%)。3)美元兌人民幣匯率較上周上跌。截至7 月8 日，美元兌人民幣即期匯率為6.6950，本周環比變動-0.70bp，月環比變動+1.00bp，年同比變動+20.40bp，較去年年末+34.00bp.4)內棉價周環比回落。①截至7 月8 日，中國棉花價格指數328 為17703.00 元/噸，周環比-3.70%，年同比+7.16%，較年初-19.92%；②截至7 月7 日，cotlook:A:1%關稅21339.00 元/噸，周環比-7.20%，年同比+40.18%，較年初+9.22%。5)原油價格本周下降。

截至7 月8 日，期貨結算價(連續)布倫特原油價格為107.02 美元/桶，周環比-4.13%，月環比-13.4%，年同比+44.39%，較年初+35.50%。6)羊毛價格周環比上漲。截至6 月23 日，澳大利亞羊毛交易所東部市場綜合指數為1,468.00 澳分/公斤，周環比+0.07%，月環比+3.38%，年同比+0.00%，較22 年初+8.10%。

風險提示：疫情波動，需求下滑，原材料價格上漲，匯率大幅波動。