2024年全球運動品牌阿迪達斯與瑞士專業運動品牌昂跑（On）相繼發布最新財報，展現出行業復蘇與結構性增長的雙重趨勢。阿迪達斯全年營收236.83億歐元（同比增長10.53%），其中第四季度營收59.65億歐元（同增23.99%），大中華區連續7個季度正增長；昂跑全年銷售額按固定匯率增長33%至23.18億瑞士法郎，亞太市場收入第四季度暴漲124.6%。兩大品牌通過產品創新、供應鏈優化及本土化戰略實現業績突破，為行業注入增長動能。

阿迪達斯：品牌力修復與本土化戰略顯效

業績全面回升：阿迪達斯2024年第四季度毛利率同比提升5.2個百分點至49.8%，全年營業利潤同比增長超10億歐元。存貨周轉天數同比減少21天至147天，完成Yeezy庫存清理后，供應鏈效率顯著改善。公司預計2025年營收增長目標為高單位數，大中華區將維持雙位數增長。

產品與營銷雙輪驅動：品牌通過贊助德國歐洲杯、巴黎奧運會強化體育專業形象，同時憑借Terrex、Samba、Gazelle等爆款產品在運動休閑領域持續發力。非專業運動板塊增長亮眼，推動全渠道銷售額提升，其中批發與DTC渠道分別增長14%和11%。

本土化戰略深化：阿迪達斯CEO古爾登強調“以適合當地消費者的方式服務本土市場”，大中華區團隊獲得充分決策權。供應鏈端，“中國制造”占比超80%，蘇州自動化配送中心啟用提升物流效率；渠道端，嚴格篩選經銷商并優化庫存管理，推動“以銷定產”模式轉型。

昂跑：全球化擴張與盈利結構優化

銷售額與毛利率創新高：昂跑2024年銷售額達23.18億瑞士法郎（固定匯率下增長33%），凈利潤增長205%至2.42億瑞士法郎。第四季度毛利率提升至62.12%，全年毛利率達60.63%，盈利能力持續增強。存貨周轉天數同比減少37天至153天，庫存管理效率改善顯著。

亞太市場爆發式增長：第四季度亞太地區收入同比大漲124.6%，成為品牌增長最快區域。全球化戰略下，昂跑通過專業運動產品（如跑步鞋）與時尚設計結合，擴大消費群體覆蓋。品牌在歐美市場穩固基本盤的同時，加速滲透新興市場。

技術與渠道協同：昂跑依托技術創新提升產品性能，例如CloudTec緩震技術；渠道端強化DTC布局，通過自有電商與直營店增強用戶粘性。公司預計2025年將繼續受益于運動健康消費趨勢，保持高增長態勢。