服裝類公司的日子不太好過(guò)，甩賣資產(chǎn)、斷臂求生的自救措施頻現(xiàn)。7月20日，森馬服飾（SZ：002563）發(fā)布“關(guān)于擬出售全資子公司暨關(guān)聯(lián)交易的提示性公告”稱，擬向其股東森馬集團(tuán)有限公司出售全資子公司法國(guó)Sofiza SAS 100%的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“Sofiza”）。數(shù)據(jù)顯示，Sofiza2020年一季度利潤(rùn)總額為-1.21億元，負(fù)債總額為12.22億元。

 

剝離虧損資產(chǎn)

 

對(duì)于本次交易目的，森馬服飾在公告中表示，近兩年，因?yàn)闅W洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣，Kidiliz集團(tuán)主品牌業(yè)務(wù)營(yíng)收持續(xù)下滑，店鋪逐年減少，主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，且虧損呈放大趨勢(shì)，特別是在全球新冠肺炎疫情暴發(fā)后，Kidiliz集團(tuán)主要經(jīng)營(yíng)地區(qū)法國(guó)和意大利以及整個(gè)歐洲市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)遭受重大損失，影響深遠(yuǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步放大。

 

公布此次交易僅一天時(shí)間，深交所旋即下發(fā)關(guān)注函，要求森馬服飾就本次交易是否形成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)Sofiza進(jìn)行大額投資后再向控股股東的一致行動(dòng)人出售該資產(chǎn)是否存在利益輸送等情況作出補(bǔ)充說(shuō)明。

 

2018年10月，森馬服飾以1.1億歐元收購(gòu)Sofiza，Sofiza擁有歐洲中高端童裝企業(yè)Kidiliz集團(tuán)100%股權(quán)。在2018年森馬服飾收購(gòu)法國(guó)Sofiza SAS的公告中，記者查閱到，Kidiliz集團(tuán)總部位于法國(guó)巴黎，品牌已經(jīng)成立超過(guò)50年，旗下?lián)碛?10 個(gè)自有童裝品牌以及5個(gè)授權(quán)業(yè)務(wù)品牌，提供從中端到高端定位，從新生兒到青少年多年齡段的產(chǎn)品選擇。

 

但值得注意的是，彼時(shí)森馬進(jìn)行收購(gòu)之時(shí)，Kidiliz集團(tuán)的負(fù)債總額已經(jīng)超過(guò)2億歐元，并且2017年凈利潤(rùn)為負(fù)。披露顯示，2017 年 Kidiliz 集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.27 億歐元，稅后凈利潤(rùn)為-0.27 億歐元。

 

并且，在收購(gòu)?fù)瓿梢院蟮抹B這兩年時(shí)間里，虧損不僅沒(méi)有得到扭轉(zhuǎn)，還呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢(shì)。根據(jù)森馬服飾披露的最新數(shù)據(jù)，2018年第四季度、2019年及2020年第一季度，Sofiza SAS 的凈利潤(rùn)分別為-4883.58萬(wàn)元、-3.07億元、-1.21億元。

 

此前，森馬披露的 2019年年報(bào)顯示，2019年公司凈利潤(rùn)同比減少8.52%，多份券商研報(bào)將凈利下滑歸結(jié)為Kidiliz品牌虧損影響，報(bào)告期內(nèi)其不僅門店數(shù)量減少，費(fèi)用還居高不下。且2020年疊加疫情因素，拖累再加碼，7月14日，森馬服飾發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年盈利0萬(wàn)至7221.06萬(wàn)元，同比下降90%至100%。

 

森馬服飾成立于1996年，擁有以“森馬”品牌為主的休閑服裝和以“巴拉巴拉”品牌為主的兒童服裝品牌矩陣。值得注意的是，近幾年，森馬旗下童裝已經(jīng)超越休閑服飾，成為帶動(dòng)增長(zhǎng)的主要引擎。2019年，童裝服飾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入126.63億元，同比增長(zhǎng)43.50%，占營(yíng)業(yè)收入比重為65.49%；休閑服飾的營(yíng)收則出現(xiàn)3.64%的下滑。根據(jù)Euromonitor的數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)童裝市場(chǎng)市占率第一的品牌是森馬旗下的巴拉巴拉，市占率達(dá)到6.9%，遠(yuǎn)超第二名安踏童裝的1.6%。

 

出海亦存在困難

 

觀察服裝行業(yè)的情況可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)前些年的擴(kuò)張方式普遍表現(xiàn)為：多品牌培育與大舉開(kāi)店，均是高舉高打態(tài)勢(shì)，以此搶占份額。

 

但是，該行業(yè)目前不容忽視的現(xiàn)狀則是：近乎紅海搏殺。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一方面企業(yè)的線下擴(kuò)張面臨天花板，另一方面線上線下雙布局在業(yè)內(nèi)也已非常普遍，而且線上流量越來(lái)越難爭(zhēng)取。

 

在此背景下，國(guó)際化成為了企業(yè)擴(kuò)張的又一選擇，李寧、安踏、太平鳥(niǎo)、361度等紛紛將觸角伸向國(guó)外市場(chǎng)。森馬早在2015年便開(kāi)始出海步伐。根據(jù)森馬披露的數(shù)據(jù)，截至2019年末，森馬旗下兩大品牌已在沙特、蒙古、印尼等國(guó)開(kāi)設(shè)30家門店及專柜。

 

但此次剝離虧損海外資產(chǎn)在一定程度上反應(yīng)出森馬國(guó)際化首戰(zhàn)不盡人意。此前，紡織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄在接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)采訪時(shí)表示，走出去是每個(gè)規(guī)模化企業(yè)的策略之一，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依然空間很大，在沒(méi)有完全做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，出海可以做一些點(diǎn)狀的探索，不建議草率地大規(guī)模進(jìn)軍海外市場(chǎng)。海外發(fā)展需要一個(gè)中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略規(guī)劃，一方面要基于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)定，另一方面品牌需要在創(chuàng)意、研發(fā)、組織、供應(yīng)鏈、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)等有了足夠的沉淀，出海才是機(jī)遇，不然就會(huì)變成挑戰(zhàn)。

 

時(shí)尚產(chǎn)業(yè)投資人、UTA時(shí)尚管理集團(tuán)總裁楊大筠亦指出，品牌出海需要從兩方面來(lái)解讀。首先，品牌出海的前提是國(guó)家的出海，這些年，中國(guó)正在不斷刷新全新影響力，因此服裝品牌能夠獲得除國(guó)內(nèi)市場(chǎng)之外的銷售渠道；另一方面，因?yàn)閲?guó)外的消費(fèi)者比較成熟，消費(fèi)的品牌也比較穩(wěn)定，但這是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)服裝品牌出海，目前更多的是在試水、積累經(jīng)驗(yàn)。

 

楊大筠同時(shí)強(qiáng)調(diào)，如果認(rèn)為將規(guī)模做得更大，營(yíng)收和市值做得更好，就可以領(lǐng)導(dǎo)服裝市場(chǎng)的想法是錯(cuò)誤的。“中國(guó)的企業(yè)要成為中國(guó)的國(guó)際品牌，而不是國(guó)際的中國(guó)品牌，這是兩碼事。你要基于全球看中國(guó)，你的品牌就一定要保持你自己獨(dú)有的DNA。有句話講，民族的就是世界的，這體現(xiàn)的是品牌的軟實(shí)力，你必須要有你的內(nèi)容。”

 

楊大筠認(rèn)為，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)的服裝品牌對(duì)于軟實(shí)力的意識(shí)與思索是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。軟實(shí)力，簡(jiǎn)而言之是品牌背后講故事的能力，包括是否有歷史沉淀，是否能引起價(jià)值認(rèn)同、情感共鳴，做領(lǐng)導(dǎo)消費(fèi)型企業(yè)而不是追隨消費(fèi)型企業(yè)，楊大筠認(rèn)為，這些正是目前本土品牌所缺失的地方。